Stryker e Zimmer Biomet hanno fornito valutazioni ottimistiche sul loro accesso al titanio durante l'invasione russa dell'Ucraina, dicendo agli analisti che le forniture sono assicurate a breve termine.
Zimmer sta lavorando su fonti alternative ma ha scorte sufficienti per il 2022, probabilmente eliminando qualsiasi impatto negativo fino al prossimo anno. Stryker si aspetta che i suoi contratti, che ha concluso nel 2019, garantiscano che rimanga libero da pressioni significative nel 2022 o 2023.
Mentre le aziende ortopediche rimangono isolate dall'impatto della guerra, altri problemi della catena di approvvigionamento continuano ad avere un impatto. In particolare, Stryker prevede che la carenza di chip rimarrà un vento contrario nella seconda metà dell'anno.
Stryker e Zimmer hanno parlato separatamente con gli investitori delle loro attuali pressioni e prospettive all'American Academy of Orthopaedic Surgeons questa settimana.
Gli analisti di JP Morgan e RBC Capital Markets si sono allontanati dalla riunione e hanno incoraggiato la ripresa del settore ortopedico e la gestione dei problemi della catena di approvvigionamento e dell'inflazione. JP Morgan si è concentrato sui commenti di Stryker sull'invasione russa dell'Ucraina.
"I commenti specifici hanno colpito una posizione più rialzista del previsto sull'offerta, e in particolare sul titanio. I timori sulla dipendenza del settore dal titanio russo sono cresciuti nel corso delle ultime settimane, ma Stryker ha sottolineato che non si aspettava pressioni significative qui nel 2022 o nel 2023 poiché aveva stipulato contratti nel 2019 che per il momento hanno assicurato sia l'offerta che il prezzo", hanno scritto gli analisti in una nota di giovedì agli investitori.
Gli analisti di RBC hanno raccolto i commenti di Zimmer sulla fornitura di titanio. La maggior parte del titanio di Zimmer proviene da Ucraina e Russia, portando l'azienda a lavorare per stabilire fonti alternative.
Zimmer ha una finestra per ridurre la sua dipendenza dalla regione, con la direzione che dice agli analisti che c'è abbastanza inventario per quest'anno. "Dato che le spese operative sono capitalizzate, non prevedono di vedere un impatto negativo fino a più tardi, probabilmente il prossimo anno", hanno scritto gli analisti in una nota di mercoledì.
Le preoccupazioni per la fornitura di titanio si sono aggiunte alle questioni esistenti relative ai componenti elettrici.
La carenza di chip è precedente alla guerra e, in Stryker, "ha un impatto sui fornitori lungo tutta la catena di approvvigionamento, una dinamica che ha portato a significativi ordini arretrati che hanno avuto un impatto sulla linea superiore e hanno portato alla necessità di acquisti a prezzo spot", il JP Gli analisti Morgan hanno scritto.
"L'impatto che la gestione sta vedendo non è necessariamente chip/componenti elettrici spediti a [Stryker], ma piuttosto a livello di fornitore di livello 2/3. La catena di approvvigionamento [di Stryker] sta lavorando per acquisire chip, principalmente tramite un'asta o un broker, e pagando un prezzo molto più alto per gli articoli", hanno aggiunto gli analisti di RBC.
La direzione di Styker prevede che queste pressioni sulla catena di approvvigionamento continueranno per tutto il secondo trimestre, con un allentamento nella seconda metà del 2022.
Quei venti contrari sono una macchia su una situazione altrimenti in miglioramento per Stryker e Zimmer. I volumi delle procedure hanno iniziato a migliorare alla fine di gennaio e, sebbene RBC abbia affermato che Stryker "non è ancora completamente tornato ai livelli pre-COVID", si prevede che il mercato torni alla normalità entro la fine dell'anno.
Finora, l'aumento dei casi di COVID{0}} in Europa deve ancora interrompere le procedure.
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